Die Aussichten für das gesamtwirtschaftliche Wachstum sind derzeit begrenzt, was Auswirkungen auf den Aktienmarkt hat. Um erfolgreich zu sein, ist es notwendig, dass die Gewinne weiter steigen. Johan van Geeteruyen, CIO Fundamental Equity von DPAM, hat seine Vorhersagen geteilt, wo er die besten Möglichkeiten für ein solches Wachstum sieht.
Inhaltsverzeichnis: Das erwartet Sie in diesem Artikel
Anleger hoffen auf weiche Landung, doch hohe Zinsen belasten
Obwohl einige Anleger auf eine weiche oder sogar keine Landung der Weltwirtschaft setzen, sind die Märkte durch die hohen Zinsen stark beeinträchtigt. Der jüngste Anstieg der Ölpreise hat zudem zu Unsicherheit und Zweifeln an den Marktprognosen geführt.
Die wirtschaftlichen Herausforderungen in China haben in den letzten Jahren zu weltweiter Unruhe geführt. Die Regierung ergreift Maßnahmen, um die Inflation einzudämmen und die wirtschaftliche Stabilität aufrechtzuerhalten. Diese staatlichen Eingriffe können jedoch auch Auswirkungen auf andere Länder haben und zu Unsicherheit an den internationalen Märkten führen.
US-Markt bewertet sich mit 20-fachem KGV überdurchschnittlich hoch
Aktuell sind die Marktbewertungen nicht besonders vorteilhaft. Der US-Markt weist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20 auf, was vor allem auf die überraschend starke Wirtschaft und die großen Unternehmen zurückzuführen ist. Die Bewertungen des breiteren Marktes nähern sich eher dem europäischen Niveau an.
Für das Jahr 2024 wird in den USA ein Gewinnwachstum von 12 % prognostiziert, was eine ambitionierte Zielsetzung darstellt. Europa erscheint auf den ersten Blick mit einem angemessenen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12 günstiger. Allerdings ist zu beachten, dass das KGV in Europa ohne die extrem billigen Sektoren wie Energie und Banken bei weniger attraktiven 15-16 liegt.
Europa steht vor mehreren Herausforderungen, die es überwinden muss, um sein volles Potenzial auszuschöpfen. Der anhaltende Krieg in der Ukraine hat politische und wirtschaftliche Auswirkungen auf die Region und erfordert diplomatische Lösungen. Darüber hinaus kämpft Europa mit einer schwachen Gesamtwirtschaft, die das Wachstum und die Beschäftigungsmöglichkeiten beeinträchtigt. Die Umstellung auf erneuerbare Energien im Rahmen der Energiewende stellt eine weitere Herausforderung dar, da sie Investitionen und Infrastrukturänderungen erfordert. Europa muss diese Hürden mit einer koordinierten und nachhaltigen Strategie angehen.
Aggressive Zentralbankpolitik rettet Weltwirtschaft vor Abgrund
Die umfangreichen Maßnahmen der Zentralbanken haben die Weltwirtschaft vor einem gefährlichen Absturz bewahrt. Insbesondere in den USA hat eine expansive Finanzpolitik das Wachstum, die Inflation und die Finanzmärkte angekurbelt. Viele Unternehmen haben diese günstige Situation genutzt und sich im Jahr 2021 langfristige Finanzierungen zu niedrigen Zinssätzen gesichert. Dadurch konnten sie ihre Geschäftsaktivitäten ausbauen und ihre finanzielle Stabilität langfristig absichern.
Dank einer stabilen Arbeitsmarktlage erhalten die Verbraucher höhere Gehälter, was ihre Ausgabefreude weiterhin antreibt. Es wird erwartet, dass mögliche Zinsanhebungen erst mit Verzögerung Auswirkungen auf die Wirtschaft haben werden. Solange die Arbeitslosigkeit nicht ein kritisches Niveau erreicht, ist davon auszugehen, dass die Verbraucher weiterhin bereit sind, Geld auszugeben.
Telekommunikation, Versicherungen, Technologie und Gesundheitswesen bleiben stabil
In Zeiten wirtschaftlicher Turbulenzen haben sich Unternehmen aus den Bereichen Telekommunikation, Versicherungen, Technologie und Gesundheitswesen als besonders robust erwiesen. Im Gegensatz dazu sind Sektoren wie Banken, Energie, Industrie und Rohstoffe stärker von Veränderungen im Bruttoinlandsprodukt betroffen und daher anfälliger für wirtschaftliche Abschwünge.
Investitionen in Nahrungsmittel- und Getränkeaktien haben in diesem Jahr enttäuschende Ergebnisse gezeigt. Trotz hoher Bewertungen haben sich die Renditen nicht entsprechend entwickelt, was zu einer unterdurchschnittlichen Performance in diesem Sektor führt.
Marktgeschehen geprägt von Gesundheitsprodukten und Künstlicher Intelligenz
Künstliche Intelligenz (KI) ist ein weiteres Schlüsselthema, das den Markt prägt. Durch den Einsatz von KI-Technologien können Unternehmen effizienter arbeiten und bessere Entscheidungen treffen, was zu einer Steigerung der Produktivität und Rentabilität führt.
Die großen Chiphersteller und Technologiegiganten wie Meta, Apple, Google, Tencent und Alibaba stehen aufgrund ihrer umfangreichen Datenbestände in einer einzigartigen Position, um von der Entwicklung und Anwendung von Künstlicher Intelligenz (KI) zu profitieren. Die Halbleiter- und Hardwarebranche wird direkt von der KI profitieren, aber auch das Gesundheitswesen und das Finanzwesen könnten von den Fortschritten in der KI-Technologie profitieren und neue Möglichkeiten eröffnen.
Bei der Implementierung von Technologien wie Künstliche Intelligenz ist es unerlässlich, die Sicherheit unserer Daten im Auge zu behalten. Gleichzeitig sollten wir uns darüber im Klaren sein, dass unsere Abhängigkeit von Maschinen kontinuierlich wächst und dies auch Auswirkungen auf geopolitische Zusammenhänge haben kann.
Unsichere Lage in China: Europa stärkt Windkraftindustrie
Die laufenden militärischen Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten haben Auswirkungen auf Lieferketten und führen zu Handelsbarrieren. Europa reagiert auf die Unsicherheit in China, indem es seine Windkraftindustrie ausbaut. Um die Abhängigkeit von anderen Ländern zu reduzieren, werden Lieferketten verstärkt im Inland oder zu politischen Verbündeten aufgebaut.
Die USA sind Vorreiter bei der Rückverlagerung von Lieferketten, wobei die Bereiche Elektrofahrzeugbatterien und Transportausrüstungen eine führende Rolle spielen. Die Computer- und Elektronikbranche trägt ebenfalls dazu bei, insbesondere durch die Produktion von Solarzellen, Robotern, Drohnen und Halbleitern. Zusätzlich profitiert der Chemiesektor von den Bereichen Pharmazeutika, erneuerbare Energiequellen und Batteriekomponenten.
Die aktuellen Herausforderungen in Bezug auf hohe Gaspreise und Engpässe führen dazu, dass petrochemische Raffinerien ihre Produktionsstandorte an die US-Küste verlegen. Diese Verlagerung hat einen signifikanten Einfluss auf die Kunststoffverarbeitung und eröffnet neue Möglichkeiten für diesen Sektor. Der Elektro- und Halbleitersektor spielen dabei eine entscheidende Rolle, da sie die treibende Kraft hinter dieser Reshoring-Bewegung sind.
Trotz der aktuellen Herausforderungen in der Weltwirtschaft gibt es auch positive Aspekte und Möglichkeiten für Anleger. Durch eine genaue Beobachtung der Zinsen, Ölpreise und geopolitischen Entwicklungen können Investoren auf mögliche Risiken reagieren. Besonders in den Bereichen Telekommunikation, Versicherungen, Technologie, Gesundheitswesen und Künstliche Intelligenz gibt es widerstandsfähige Chancen für Investitionen.
Die Verlagerung von Lieferketten hat einen großen Einfluss auf die aktuellen Trends in der Wirtschaft. Unternehmen müssen sich den Veränderungen anpassen und innovativ agieren, um erfolgreich zu sein. In einer Welt, die sich ständig im Wandel befindet, sind Anpassungsfähigkeit und Innovation entscheidend für den langfristigen Erfolg.
